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成长股_Growth Stock

什么是成长股？​

成长股是指那些预计增长速度显著高于市场平均水平的公司股票。这类股票通常不支付股息，因为成长股的发行公司通常希望将其收益再投资，以便在短期内加速增长。当投资者购买成长股时，他们期待在未来出售股票时通过资本增值获利。

关键要点​

  • 成长股是那些预计会以快于市场平均水平的速度增长销售和收益的公司股票。
  • 成长股往往看起来昂贵，通常以高市盈率交易，但若公司保持快速增长，这样的估值实际上可能很便宜，从而推动股价上涨。
  • 由于投资者为成长股支付了高价，基于预期，如果这些预期未能实现，成长股可能会经历剧烈的下跌。
  • 成长股通常不支付股息。
  • 成长股往往被与价值股进行对比。

理解成长股​

成长股可以出现在任何行业或领域，通常以高市盈率交易。它们可能目前没有盈利，但预计将来会有。

投资于成长股可能存在风险。由于通常不支付股息，投资者获利的唯一机会是在最终出售其股票时。如果公司表现不佳，在卖出时投资者可能会遭受损失。

成长股往往具有一些共同特征。举例来说，成长型公司通常拥有独特的产品线。它们可能持有专利或获得技术，从而使其在行业中处于领先地位。为了保持竞争优势，它们会将利润再投资，以开发更新的技术和专利，从而确保长期增长。

由于其创新模式，成长股通常拥有忠实的客户群或在其行业中占据显著的市场份额。例如，一家开发计算机应用程序的公司，如果首家提供某种新服务，可能因独占市场而成为成长股。如果其他应用公司推出自己的版本，能吸引并保留最多用户的公司将更有潜力成为成长股。

许多小型股被视为成长股。然而，一些大型公司也可能是成长型公司。

提示： 你可以在任何交易所和任何行业找到成长股，但通常会在快速增长的行业以及像纳斯达克这样的创新交易所上找到它们。[1]

成长股与价值股​

成长股与价值股有所不同。投资者预期成长股会因底层公司强劲增长而获得可观的资本增值。这一预期可能导致这些股票看起来被高估，因为它们通常具有较高的市盈率。

相反，价值股往往被市场低估或忽视，但它们最终可能会增值。投资者还试图从它们通常支付的股息中获利。价值股往往以较低的市盈率交易。

一些投资者可能会试图在投资组合中兼顾成长股和价值股以实现多样化，而其他人可能则倾向于专注于价值股或成长股。

一些价值股由于糟糕的财报或负面的媒体关注而被低估。然而，它们通常具备的一项特征是强大的股息支付历史。具有良好股息记录的价值股能为投资者提供可靠的收入。许多价值股是成熟公司，即使它们不特别具有创新能力或即将增长，也可以依赖其持续运营。

成长股的例子​

亚马逊公司（Amazon Inc., AMZN）长期以来被视为成长股。到2023年，它是全球最大公司之一，并且已经保持这一地位有一段时间。截至2023年12月，亚马逊在美国公司市值中排名第四。[2]

历史上，亚马逊的股票以高市盈率交易。在2021年9月至2023年12月期间，其市盈率通常在51到245之间波动。[3] 尽管公司规模庞大，但2024年的增长预期仍超过33%。[4]

当一家公司预期将增长时，投资者仍愿意投资（即使市盈率很高）。这是因为在几年之后，当前的股价可能回头看显得便宜。风险在于，增长未能如预期继续。投资者支付了高价但未能实现预期，这种情况下，成长股的价格可能会大幅下跌。

什么被视为成长股？​

在股票市场上，“成长”意味着公司具有显著的资本增值空间。这通常是指较新和小市值的公司，或者那些处于快速增长行业（如技术或生物科技）的公司。成长股可能目前的盈利较低甚至为负，因此通常被视为高市盈率股票。

成长股是否具有风险？​

与所有投资一样，风险与回报之间存在根本性的权衡。成长股提供了更高的未来回报潜力，因此相比于价值股或企业债券等其他投资类型，面临更大的风险。主要风险在于，实现的或预期的增长未能持续到未来。投资者为期望支付了高价，但未能实现预期。在这种情况下，成长股的价格可能会大幅下跌。

成长股的例子是什么？​

作为一个假设性例子，成长股可以是一个正在研发有前景的新癌症治疗方案的生物科技初创公司。假设目前该产品仅处于临床试验的第一阶段，尚不确定FDA是否会批准该药物进入第二和第三阶段。如果药物通过并最终获批使用，这可能意味着巨额利润和资本增值。然而，如果该药物效果不如预期或导致严重副作用，前期所有的研发投入可能都是徒劳的，股票也可能永远无法实现潜力。

如何知道一只股票是成长股还是价值股？​

与未来增长潜力相比，价值股则是指那些被认为低于其真实价值交易的股票，因此理论上当其股票价格与基本面趋于一致时，能够提供更高的回报。与成长股通常不支付股息不同，价值股则往往具有高于平均水平的股息收益率。价值股通常还具有较强的基本面，市净率和市盈率相对较低——这一点恰恰与成长股相反。

总结​

当投资者投资于成长股时，他们关注的是未来的巨额资本增值。与许多投资者因强劲基本面选择的价值股不同，成长股往往因其强大的增长潜力而被选择，即使其当前盈利较低。然而，成长股可能存在风险；如果预期增长未能实现，投资者可能最终会遭受损失。

参考文献​

[1] Nasdaq. "Stocks."

[2] Companies Market Cap. "Largest American Companies by Market Capitalization."

[3] Macrotrends. "Amazon PE Ratio 2010–2023, AMZN."

[4] Yahoo! Finance. "Amazon.com, Inc. (AMZN)."